8月22日,A股市场三大指数仍在下跌,沪指以0.27%的跌幅报收于2848.77点,深证成指以0.82%的跌幅报收于8162.18点,创业板指以0.76%的跌幅收于1546.63点。受益于银行板块的表现,上证50指数也有0.09%上涨。市场成交额反弹至5520.40亿元,较上一交易日增加393.55亿元,市场反弹情绪或在悄然酝酿。

  8月22日板块表现整体仍较弱,31个申万一级行业中,仅有银行、公用事业、纺织服装、家用电器板块上涨,其余板块均有不同程度下跌,跌幅居前的板块有美容护理、传媒、社会服务、计算机等。在概念板块方面,央企银行、汇金持股、水产、央企等板块领涨,而炒股软件、网络游戏、短剧游戏等则领跌。

  国内政策端积极,但分子端整体向上拐点尚未出现,仍需跟踪M1、PMI等指标的好转。细分方向上,除了高股息策略方向,受益于出海逻辑的方向,以及国内政策端发力带动内需的方向,在前期回调后仍有可挖掘的细分机会。其他部分超跌行业也阶段性出现轮动机会。

  8月22日美国公布的8月Markit制造业PMI初值不及预期,萎缩速度创今年最快,主要由于生产、订单和工厂就业进一步疲软。服务业PMI则好于预期。美国股市在震荡中下跌,科技股领跌。

  总体上,国内经济基本面仍未有实质大变化,“外需好于内需、生产强于消费”的特征仍在延续,市场仍处于防御性阶段。但随着累计跌幅加深、估值进入底部区域后,部分行业的性价比逐步显现。展望中长期,随着三中全会确定的改革方向不断落地及政策端发力,经济和企业盈利有望逐步修复向好,投资者风险偏好有望迎来修复。建议投资者保持耐心,持续做好资产配置和基本面跟踪。

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