对于人工智能(AI)浪潮,工银亚洲金融市场部高级经济师程嘉伟表示,AI应用是主要的科技升级替代周期,跟过往80年代个人电脑普及化、90年代互联网出现,以及2000年代智能手机普及化一样,会逐渐淘汰追不上科技发展的企业,故科技巨头宁愿过度投资而不落后于形势,相信AI相关的科技投资周期可延续数年。

程嘉伟又指,由于AI整个产业链很长,包括技术研发、硬体制造、服务器制造及组装、软体服务及AI应用,因此芯片行业仍然在急速成长期,不像智能手机进入增长瓶颈及去弱留强的局面。

他指,现时芯片行业的AI应用还未全面普及,仍在开发更多的硬体应用,未来芯片需求增长将持续上升。而目前在投资市场上,AI概念相关标的琳琅满目,部分公司估值相当高,虽然行业增长迅速,但需留意估值增速过快,市场有机会出现显著调整。

美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上明言减息时机已到,程嘉伟认为,此发言并不会改变9月减息的可能或幅度,料减息步伐较保守,相信现在到明年中向市场发出的整体讯号是偏鸽派。他料今年9月及12月各减息25点,2025年减息100点。这次减息周期的终端利率预期是约3.0%。