界面新闻记者 | 高菁
两大锂电负极龙头上半年营收、净利双降。
8月29日，杉杉股份（维权）（600884.SH）发布财报，上半年实现营收88.2亿元，同比减少6.84%；净利润为1757.45万元，较上年同期下滑98.27%。
同日，贝特瑞（835185.BJ）也发布了半年报，上半年营收70.38亿元，同比降低47.57%；净利润4.93亿元，同比减少41.84%。
杉杉股份是国内第一家从事锂离子电池人造石墨负极材料研发、生产企业，主要业务包括锂电池负极材料和偏光片两部分。
贝特瑞成立于2000年，隶属于中国宝安（000009.SZ），2021年于北交所上市，主要业务为锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发、生产和销售。
负极材料是锂电池四大核心主材之一。据鑫椤资讯数据，2023年，贝特瑞和杉杉股份负极材料产量分别位列国内第一和第二名；两家企业的人造负极材料产量也占据了榜单前二，不过名次颠倒，杉杉股份位居榜首。人造石墨是目前锂电行业的主流负极材料。
产品价格下行，是两家负极材料龙头上半年业绩下滑的共同原因。
杉杉股份在半年报中指出，今年上半年，全球锂电材料市场规模整体保持增长态势，但受下游市场增速放缓、市场竞争进一步加剧、产品销售价格下行等多重因素影响，材料企业盈利空间阶段性承压；偏光片业务也受行业景气度影响，产品价格同比下滑。
贝特瑞也表示，报告期内行业竞争加剧，产品价格下行，正、负极材料收入同比下降。
与大幅下降的业绩形成对比的是，杉杉股份上半年负极材料销量同比增长超50%。贝特瑞上半年负极材料的出货量也同比增长了18.96%，超过了20万吨。
近年来，国内负极材料行业扩产节奏加快，行业呈现阶段性、结构性产能过剩态势，负极材料价格下行。
上海有色网SMM数据显示，去年全年，低端、中端、高端人造石墨负极价格均跌超三成。进入2024年，负极材料价格继续低迷。
据SMM最新数据，8月29日，低端、中端、高端人造石墨负极价格分别为5.4万元/吨、2.84万元/吨以及1.81万元/吨，分别较年初下滑了4.26%、7.19%、8.59%。
财联社此前曾报道，由于年前负极材料招标订单价格过低，企业面临亏本生产，多数订单难以执行。处在产业链下游的比亚迪开始主动给负极头部厂商的超低价订单涨价，预计涨幅10%左右，但涨价后的价格也仅能支撑负极厂商“不亏本”。
受产品价格下跌拖累，目前已披露半年报的负极企业多数业绩表现不佳。璞泰来（603659.SH）、翔丰华（300890.SZ）上半年营收、净利双降，尚太科技（001301.SZ）增收不增利。
不过，分季度看，杉杉股份与贝特瑞二季度的业绩均有所好转。
杉杉股份半年报显示，其二季度两大核心主业订单饱满，销量环比提升，经营业绩亦环比改善，特别是负极材料业务，二季度净利润环比提升显著。该公司二季度止亏为盈，实现净利润9085.64万元，环比增速达223.98%。
贝特瑞二季度净利润则环比一季度增长了25.62%，达到了2.74亿元。
值得一提的是，虽然上半年业绩下滑，杉杉股份和贝特瑞仍保持着较高的研发投入。
其中，杉杉股份上半年的研发费用达5.26亿元，同比提高了41.64%；贝特瑞上半年的研发费用3.15亿元，同比有所下滑，但在总营收中的比重较上年同期提高了1.06个百分点，达4.47%。
在高精尖产品方面，杉杉股份已开发高能量密度兼顾快充、硅基负极、硬碳等产品技术，新一代负极产品硅基负极陆续完成海内外客户导入，已实现批量供货。
贝特瑞的硅碳负极材料已开发至第五代产品，比容量2000 Ah/g以上，硅氧负极材料已完成多款氧化亚硅产品的技术开发和量产工作，比容量达到1500 Ah/g以上；钠电正、负极材料实现批量出货。
杉杉股份表示，目前负极材料价格已整体趋于稳定，价格进一步下降空间较小。其引用高工产业研究院（GGII）数据称，2024年下半年负极材料价格环比上升可能超过10%。
贝特瑞对负极行业的未来也保持着积极预期，其在财报中之指出，随着新能源汽车市场的持续增长和电池技术的不断进步，负极材料行业将迎来更广阔的发展空间。
发表评论