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　　来源：证券之星

　　市场全天低开高走，创业板指领涨，沪指收复2900点。

　　盘面上，券商及金融股集体爆发，华鑫股份、天风证券、太平洋、锦龙股份、财富趋势等涨停。机器人概念股震荡走强，天奇股份、雷赛智能、鸣志电器、柯力传感等涨停。医药股震荡反弹，香雪制药、昭衍新药、百花医药涨停。低空经济概念股午后异动，四川九洲、上工申贝、宗申动力涨停。

　　板块方面，人形机器人、证券、多元金融、创新药等板块涨幅居前，无下跌板块。总体上个股涨多跌少，全市场超5000只个股上涨。

　　截至收盘，沪指涨2.06%，深成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。沪深两市今日成交额9033亿，较上个交易日放量3038亿，放量幅度超过50%。

　　01

　　市场“狂飙”！

　　罕见上演普涨格局

　　7月最后一天，A股市场上演罕见大涨，各大行业板块指数全数收涨。

　　消息面上，昨日中共中央政治局召开会议。针对投资部分，会议提到，要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。要进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。对比4月份同级别会议，提振投资者信心此次被提上了新高度。

　　财政部今日表示，考虑将推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，统筹考虑中央与地方收入划分、税收征管能力等因素，分品目、分步骤稳妥实施，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。考虑将规范非税收入管理，适当下沉部分非税收入管理权限，由地方结合实际差别化管理。

　　此外，据证监会网站，国务院决定，任命李明为中国证券监督管理委员会副主席，免去方星海的中国证券监督管理委员会副主席职务。中央组织部通知，李明同志任中国证券监督管理委员会党委委员，免去方星海同志的中国证券监督管理委员会党委委员职务。

　　具体来看今天的市场表现：

　　首先，“牛市旗手”券商股涨幅居前，板块内所有个股悉数上涨，6只股票涨停。券商大涨，也动了白酒、医药、消费等权重方向跟随上涨，贵州茅台今日收复1400元关口。

　　消息面上，头部券商的合并传闻再次发酵，两家头部券商中国银河证券和中金公司纷纷爆发，扛起了A股券商反弹大旗。不过，据界面新闻，中金公司和中国银河证券已经回应，双方均表示，“没有这样的消息，我们都没听说，以官方消息为准。”

　　对于券商板块，信达证券指出，在“进一步深化改革要以经济体制改革为牵引”的指导思路下，证券行业有望迎来资产、资金、交易端多方面机制支持。建议关注龙头集中逻辑下的头部券商，以及具备并购前景的券商。

　　其次，题材股低空经济方向在盘中经历了小幅分歧后，午后再度获得资金的回流，莱斯信息、四川九洲、宗申动力等异动拉升。

　　消息面上，据新华社消息，中共中央政治局7月30日下午就推进现代边海空防建设进行第十六次集体学习，中共中央总书记习近平指出，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。

　　对于低空经济概念，中信建投研报认为，低空经济具有巨大的发展潜力，蕴含众多投资机会。在政策的大力支持下，建议关注以下几个方向：一是与卫星应用相关的投资机会，如卫星互联网、北斗应用、数字地球；二是空管系统的规划和设计行业；三是无人机监管ADS-B、雷达配套产业链；四是航空器整机厂的投资机会；五是与航空器相关的新材料、新工艺、新器件等。

　　此外，科技股方向同样展开反弹，机器人、半导体、Sora概念（AI应用端）均表现活跃。唯一要注意的是，盘中多只高位股一度出现跳水，大众交通、南京公用、锦江在线、上海贝岭等均冲高回落逆势下跌，可见在普涨行情下，资金对高位人气股的集中抱团出现了松动。

　　整体而言，市场今日情绪显著回暖，量能也大幅放量回到9000亿元以上。巨丰投顾认为，政治局会议定调积极，对短期市场情绪起到提振；此外，央行此前调降公开市场操作工具利率，加大逆周期调节，也在于支持实体经济的发展。在政策不断加码下，短期情绪回暖有助于市场企稳回升。

　　02

　　日本意外加息！

　　静待今晚一大消息

　　海外方面，本周最值得关注的两件大事将先后落地。

　　其一，日本央行意外加息。当地时间31日，日本央行举行货币政策会议，决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%，加息15个基点。此次加息为今年3月解除负利率政策以来的首次加息。此外，日本央行还决定在今后的1至2年内，减少日本国债购买规模。

　　值得注意的是，日本央行此次加息令市场颇为意外，此前市场普遍预期，日本央行本月将维持利率不变，仅有约30%的经济学家认为日本央行会在7月行动，因为过早加息可能会打击日本民众脆弱的消费信心。

　　从影响来看，据中国证券报，澳大利亚联邦银行表示，15个基点的加息幅度依然使得日本货币环境维持非常宽松的状态，对美元兑日元汇率的影响可能很小。瑞穗证券经济学家Yasunari Ueno则认为，日本央行今日加息为该行在今年晚些时候再次加息创造了机会。

　　其二，全球静待今晚美联储议息会议。相比日本央行，全球投资者目前更关注的还是美联储今晚的动作。北京时间今夜（8月1日）凌晨2：00，美联储将公布利率决议。

　　目前来看，市场普遍认为美联储7月仍将维持利率不变，并在9月开启降息周期。芝商所（CME）美联储观察工具（FedWatch tool）数据显示，7月降息25基点的概率不到7%，而9月降息的概率超过90%。

　　因此，对于今晚的美联储议息会议，财联社援引外部信息称，市场并不仅关注是否降息，而是更注重另外四大问题：

　　其一，美联储为9月降息设定了怎样的标准？预计官员们将修改会后声明——暗示9月降息的可能性大于不降息。其中要注意可能有的三点修改：所描述的近期通胀和劳动力市场的发展、所描述的使通胀率回到美联储2%目标与保持强劲劳动力市场之间的风险平衡、被称为前瞻性指引的关键措辞。

　　其二，为何已更接近降息？最近，美国通胀率开始连续低于了预期。此外，有迹象表明，美国经济放缓的程度可能超过预期——尤其是在美国房地产市场步履维艰的情况下。

　　其三，为什么现在不降息？抛开7月降息的利弊不谈，大多数美联储官员此前已经表示，目前还不需要急于降息；对通胀率是否能持久达到2%的目标尚无十足把握。耶鲁管理学院教授英格利希认为，“7月若降息将看起来很慌张，我认为这可能是无益的。”

　　其四，首次降息之后会发生什么？自去年以来，美联储官员的季度经济预测（点阵图）中都会对利率前景作出预测，表明一旦采取第一次行动，后续大约每个季度都会降息一次——每次降息幅度为25个基点。

　　03

　　中金公司：

　　A股已具备较强吸引力

　　最后，看下A股后市布局思路。

　　近期，货币及财政政策思路均开始出现积极调整，未来稳增长举措仍有望进一步加码，叠加前期三中全会明确中长期改革方向，资本市场改革有序落地，中金公司认为，一系列政策密集落地，有望逐步助力投资者信心再修复。

　　从估值维度，中金公司表示，A股已具备较强吸引力。目前，10年期国债利率跌破2.2%关口，30年期国债利率跌破2.4%关口。反观沪深300股息率已经进一步上升至3.15%，反映出A股估值已具备较强吸引力，中期而言机会整体大于风险。

　　风格及行业配置方面，中金公司判断，资本市场改革背景下，短期大盘风格有望好于小盘，具体关注：

　　①三中全会及财政政策受益行业，如设备消费以旧换新等领域短期或有相对表现；②景气提升结合改革及政策支持，关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；③出口链和全球定价的资源品近期受美国大选影响短期回调后，后续可能再度迎来自下而上的布局机会；④红利资产中长期逻辑未变，但当前需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。