一、行业动态跟踪　　航运船舶：　　1）马士基官宣大规模新造船计划：马士基在二季度财报中表示，将持续更新旗下船队，目标是通过签订新造船和期租的方式获得80 万TEU 的双燃料新造船运力，预计交付时间在2026 年-2030 年间完成，其中马士基将自己建造大约30 万TEU，其他的50 万TEU 将通过期租的方式获得这批新船运力。该计划将选择LNG 双燃料，以保持船队燃料的多样化，适应未来的多燃料路径。　　2）8 月9 日上海出口集装箱运价指数报3254，环比下跌2.4%。最新一期上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3254，环比上周下跌79，对应减少2.4%。其中SCFI 欧洲航线报$4786/TEU，较上周下跌$121/TEU，对应下降2.5%。SCFI 美西较上周下跌2.8%，SCFI美东较上周下跌2.8%。　　3）本周成品油运价下跌：8 月9 日BCTI TC7 运价为18401 美元/天，环比上周-474 美元/天；太平洋一篮子运价为18950 美元/天，环比上周-638 美元/天；大西洋一篮子运价为31353 美元/天，环比上周-4220 美元/天。　　4）本周原油TD3C、TD15、TD22 下跌：8 月9 日BDTI TD3C 运价为22874 美元/天，环比上周-2988 美元/天；8 月9 日苏伊士船型运价为25939 美元/天，环比上周-3657 美元/天；8 月9 日阿芙拉船型运价为27842 美元/天，环比上周-3489 美元/天。　　5）本周散运大船带跌BDI：8 月9 日BDI 指数环比上周-2.1%，至1686 点；BCI 指数环比上周+0.3%，至2421 点。　　6）本周气体船、集装箱船价上涨：8 月9 日新造船价指数环比上周上涨0.3 点，为188.6点；散货船/油轮/气体船船价指数环比持平/持平/上升0.2%；当月集装箱船价指数环比上升0.5%。　　快递物流：　　1）宁波舟山港集装箱燃爆，海事局、港口、船公司开始严查危险品运输。8 月9 日，宁波舟山港北仑港区发生危险品货柜爆炸事故，相关部门初步判断燃爆物中包括过氧化苯甲酸叔丁酯和锂电池。事件发生后我国海事局发布警示通报，强调加强对船载危险货物的严格管理，危险货物托运人必须承担起安全管理责任，采取有效包装、温控等措施，并向承运人提供详尽的货物信息及应急方案。航运公司需不断完善船载危险货物的安全管理制度，强化订舱审核和安全操作管理。青岛港，苏州港宣布加强危险品作业流程管理，中外运集　　运宣布禁接4.2、4.3、5.1、5.2 类的危险货物。　　航空机场：　　1）国航C919 客机首飞成功。2024 年8 月9 日，国航首架C919 客机在安徽完成首次试飞，此次飞行标志着C919 客机向正式交付迈出了坚实一步，预计将于8 月底正式交付国航。　　2）多地推进低空经济发展。8 月7 日，浙江省提出到2027 年初步实现民航强省和低空经济引领区的建设目标，到2035 年，全面建成高水平民航强省和低空经济发展高地。8 月9日，珠海市投资额10 亿元的"天空之城"项目投资额通过备案，将建设全市低空立体交通管理系统。　　二、核心观点　　航运船舶：1、油轮新造船订单有限叠加船队老化，供给紧张；而随着非OPEC 产量的增加，油运需求同时受益于量*距，油轮未来三年景气度有望持续提升。2、散运供需双弱，环保法规对老旧船队运营的限制推动有效运力持续出清，催化市场持续复苏。3、船舶绿色更新大周期刚刚启动，航运景气+绿色更新进度是需求核心驱动。造船产能在经过十余年行业低谷出清后，持续紧张，目前新单交期排至2027/28 年，成为推动船价上涨的核心驱动。以钢价为核心的造船成本侧相对稳定，造船企业远期利润有望逐步增厚。建议关注：招商轮船、中远海能、中国船舶。　　快递：当前快递领域终端价格总体处在历史底部水平，下行空间有限。行业处于高质量发展、有序竞争的环境中：短期总部单票利润影响较小及淡季价格下降空间有限，板块情绪有望再次修复；中长期仍坚持龙头配置思路，竞争环境下龙头具有产能优势、件量规模优势、定价与降本优势，或将是份额与利润双升的长期分化局面。建议关注：1）中通快递：行业长期龙头，经营稳定，股东回报已超8%；2）圆通速递：份额显著增长，网络健康，智能化领先优势或二次打开；3）申通快递：产能与服务双升，加盟商体系改善，阿里潜在行权；4）韵达股份：件量增速回升，经营修复，业绩弹性释放。　　供应链物流：1、快运格局向好，行业竞争放缓，行业具备顺周期弹性，建议关注：1）德邦股份：精细化管理及京东导流催化下盈利具备较强确定性 ；2）安能物流：战略转型及加盟商生态优化下公司盈利改善明显，规模效应释放下单位毛利有望持续提升。 2、化工物流：市场空间较大，行业准入壁垒持续趋严，存在整合机会。化工需求改善下，龙头具备较大盈利弹性。关注：1）密尔克卫：短期受益于货代景气提升，物贸一体化的商业模式具备较强成长性；2）兴通股份：商业模式清晰，运力持续扩张下业绩确定性较强。3、红利资产、高股息品质。关注：1）深圳国际：华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估。　　航空：当前时点关注端午及暑运旺季量价表现；中期看好行业竞争格局改善叠加供需逻辑持续兑现下的航司业绩弹性。本轮航空周期，行业供给低速增长具有较高确定性，出入境政策持续支持，国际航线呈复苏态势，静待国内需求回暖，票价弹性有望释放。重点关注公司：春秋航空、吉祥航空、中国国航、南方航空、中国东航。　　风险提示：　　1）宏观经济下滑风险，将会对交运整体需求造成较大影响。　　2）快递行业价格竞争超出市场预期。　　3）油价、人力成本持续上升风险。运输、人工成本作为交通运输行业的主要成本，可能面临油价上升、人工成本大幅攀升的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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